起“锰”了！264亿资金博弈 行情继续大涨！

　　本日早盘，锰硅期货再度高涨，戒指发稿报价9241元/吨，高涨3.25%。戒指现在主力期货锰硅2409成交额达264亿元，本日新增仓3.69万手。

　　锰硅主力期货（SM2409）4月份于今，高涨向上50%。

　　4月份锰硅期货收于历史低点，如今也曾是3年内新高。该品种历史高点在2021年10月，为1.15万元/吨。

　　探因

　　锰矿主要分娩国事澳大利亚。澳大利亚矿业公司South32在2024年第一季度叙述中走漏，受到3月16日至17日的热带气旋Megan影响，公司位于格鲁特岛的重要基础设施遭到严重破坏，公司旗下GEMCO锰矿运商业务被动中断，瞻望船埠运营和锰矿出口业务将在2025年第一季度复原。

　　业内瞻望此事件将减少2024年大家锰矿供应10%以上。

　　凭据2023年的数据，中国的锰矿入口量达到了3142万吨，而国内分娩的锰矿仅为700万吨，中国严重依赖锰矿入口。前年中国从南非入口了1464万吨锰矿，占总入口量的49%；从澳大利亚入口了525万吨，占比18%；从加蓬入口了490万吨，占比16%。

　　如果澳大利亚的锰矿出口在年底前继续暂停，瞻望缺失量将在280万至310万吨之间。这一变化对中国锰矿的举座入口量的影响可能在10%以内。然而，由于澳大利亚锰矿的高品位特点，其供应的减少可能会导致其他高品位锰矿石的价钱高涨，从而在一定流程上影响扫数这个词市集的价钱走势。

　　基本面上，锰硅去库后果权贵，现时库存量已接近两年内最低水平。

　　据我的钢铁网统计，戒指5月23日，宇宙63家孤独锰硅企业库存量为159500吨，环比上期减少35500吨。其中内蒙古产区库存下行23500吨至17500吨，宁夏产区库存减少10000吨至120000吨。

　　国投安信期货的研报清爽，近期硅锰产量增幅放缓，而铁水产量稳步上升，市集供需关系相对均衡。由于South32短期内住手锰矿出口，导致锰矿的入口量减少，瞻望过去几周内口岸锰矿库存将进一步下落。

　　现在我国企业锰矿库存511.3万吨，前年同期为604.1万吨，2022年同期为554万吨，2021年同期为601.3万吨。

　　在番邦货源紧缺的预期下，国内锰厂有很强的补库存需求。库存天数较岁首下落超三成。

　　影响

　　我国锰矿产量居前的省分别别为广西、贵州、湖南。由于多年的开采，中国相对优质锰矿资源也曾基本开导殆尽，我国锰矿开采经济效益相比低。

　　据好意思国地质打听局数据， 我国锰矿产量近10年来一直处于下落态势，在2016年—2018年、2021年产量降幅较大。

　　锰矿价钱高涨的受益方主如果锰矿矿山领有者。我国锰行业主要为卑鄙加工，炒股平台锰90%用于钢铁行业，这亦然我国入口大家大大量锰矿的原因。我国钢铁业范围重大，有配套需求。

　　锰矿本次加价是由于供给临时减少，此前铁矿石供应减少加价，我国钢厂利润就受损严重。因此这波锰价高涨的受益者主如果领有锰矿的公司。

　　南边锰业（01091.HK）是锰矿价钱高涨的受益者，该公司是我国锰加工龙头，现在领有锰矿资源量1.1亿吨（权柄量9141万吨），品位 23.5%，储量8494万吨（权柄量 7468 万吨），品位 20.0%。该公司前身广西大锰锰业2009年在南非开导投资PALING锰矿山，在南非共领有6处锰矿采矿权。

　　2010年该公司港股上市，募资用途清爽要收购加蓬锰矿。

　　2月份以来，该股股价履历过一波复原性高涨，近期有所回调。今天早上再次上冲，戒指发稿，涨幅为6%。

　　西部黄金（601069）主要家具为情景金、电解金属锰和锰矿石，有2座锰矿（储量 1209 万吨）， 分别为百源丰和蒙新天霸，平均品位 31%。公司瞻望2026年锰矿产能增至109万吨。

　　湘潭电化（002125）楠木冲锰矿现在保有锰矿石资源储量19.41万吨，平均品位15.12%。爱屯锰矿查明锰矿石资源量为200万吨以上，其中氧化锰矿石平均品位23.41%，碳酸锰矿石资源量平均品位13.97%。爱屯锰矿现在已完成前期的评审备案、开导诓骗决议等干系责任，正在进行采矿权新立恳求，后续还需完成环评、安评等手续。

　　该公司最近暗意，将内生外延发展，在作念优存量的同期，也会积极寻找增量，围绕产业链高卑鄙，加大投资并购责任力度，在相宜的时机不错斟酌鞭策国外拓展。

　　红星发展（600367）孙公司贵州省松桃红星电化矿业有限包袱公司、万山鹏程矿业有限包袱公司分别有一座碳酸锰矿山，两座锰矿山总产能约25万吨/年，2023年度产量为11.42万吨；2024年度，两座矿山分别在进行储量核实以及安全分娩许可证办理责任。

　　中钢天源（002057）莫得锰矿，该公司暗意正在寻求收购锰矿资源。

　　中国企业尽力向国外拓展矿山资源，2016年，宁夏天元锰业与相连矿业有限公司（CML）精致签约，全资收购CML公司扫数股权和钞票。

　　尽管不少上市公司领有国内锰矿，但国内锰矿开采价值低，产量有限。这波锰矿价钱高涨的受益者主如果国外矿山，国内加工情景将因为加价增多资本。

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